日經濟V型反彈 電力成關鍵

　彭博社周一公布調查顯示，經濟學家認為，歷經強震與海嘯浩劫後，日本經濟可望今年下半呈現V型反彈，但能否實現取決於停電的程度。

　彭博社綜合9位經濟學家預測平均值，預料第2季日本經濟年增率僅為0.4％。不過日本是否會陷入衰退，各家看法分歧，像是瑞穗證券認為答案「幾乎是肯定的」，而巴克萊資本則表示不會有任何1季經濟衰退。

　高盛香港亞太首席經濟學家布凱南（Michael Buchanan）表示，「電力供應受損與供應鏈的受創程度，使得分析日本經濟難上加難。電力回復的時間愈久，傷害就愈大。」

　對於日本貿易夥伴而言，成敗關鍵在於日本能否恢復零組件與設備的出口，像是矽晶圓、LCD面板、電子設備，以供海外產品組裝所用。據穆迪分析（Moody's Analytics）資料指出，供應中斷會導致企業貯備更多庫存，連帶造成企業成本增加。

　日本歷經強震浩劫過後，許多投資機構經濟學家目前仍未對日本國內生產毛額（GDP）作出最新預測，日本政府也尚未發表經濟損害評估。

　日本經濟在去年第4季萎縮，官方原先預期今年第1季將回彈。德意志銀行分析師預料，今年第1季GDP將連續兩季下滑，第2季可望重返成長，但分析師亦警告，「此預估具高度不確定性」。

　東京電力公司目前仍在東京與其附近地區實施限電措施。東方匯理銀行兼里昂證券（CLSA）首席日本經濟師加藤進（Susumu Kato）指出：「包括股價重挫等大量財富在此次災難中喪失，著實不利日本中長期經濟發展。」

　摩根士丹利MUFG證券公司周一發表報告，預測第2季GDP衰退6到12％，取決於東北的災情與電子中斷程度而定。日本政府可能會祭出「數次」 10兆日圓以上的振興方案，「初期經濟恐陷入嚴重衰退」。報告中預估，2011年日經濟萎縮1到3％，明年則落在衰退1％到成長3％之間。


工商時報 2011/03/23 陳怡均

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